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截止2017年末，地方政府隐性债务的体量都已接近32万亿元。按照5年的平均久期计算，则每年有接近6.4万亿的到期偿还规模，假设按6%的利率计算，隐性债务年付息规模或超过1.9万亿元，静态看约占GDP的2.3%。如果要求刚性偿还，这对于经济的冲击将是巨大的，在当前的经济下行压力下，防止系统性风险将会是底线，政府并不希望因为处置隐性债务而产生新的风险。未来几年仍将是隐性债务的消化期，政府将通过合理拉长债务久期，以时间换空间，来化解隐性债务风险。

我们认为，对于明年市场走势一个非常关键的变量就是内地政策，内地政策对于港股市场最重要的一个短期的影响是会不断地提振市场信心。另外支撑明年估值修复的一个非常大的因素就是资金从发达市场回流到新兴市场。在这两个因素的支撑下，我们认为明年港股市场有望看到温和的估值修复。但是盈利预期下调的压力目前仍然非常大，并且在盈利下调没有结束，政策的效果没有显现，以及海外的流动性收紧的步伐没有放缓之前，市场还是面临比较大的不确定性和波动性。所以在这种背景下，我们目前的配置策略还是低仓位的偏防御性的配置。

货币政策：将维持宽松2018年初至今已然进行了四次降准，以对冲金融去杠杆带来的流动性压力，当前我国货币政策是明显较为宽松的。从货币市场的利率水平上看，当前我国银行间回购利率的波动中枢已经回到2016年9月金融去杠杆之前的水平附近，DR007长期处于利率走廊下限附近，而市场利率R007还多次出现低于政策利率7天OMO利率的情况。不过货币政策宽松的同时，广义流动性却并没有明显缓和，由此体现出“宽货币、紧信用”特征：2018年以来M2增速在8.3%左右水平附近低位窄幅震荡，社融增速更是在非标融资持续收缩的情况下，一直延续去年四季度开始的显著下行趋势。

本已不断恶化的美伊关系，在短时间内急速下坠，尤其是双方都在紧锣密鼓地强化战备，波斯湾上空弥漫着越来越浓的火药味。据《华盛顿邮报》报道，美国国防部日前向白宫提交了军事打击伊朗的计划。而伊朗军方则宣称已将驻海湾地区美军列为攻击目标，并威胁将在必要时封锁霍尔木兹海峡。

【实质倒退】美联社报道，“平价清洁能源”计划相对于奥巴马当政时应对气候变化所作努力是“实质性倒退”。依据这项计划的概要，奥巴马政府《清洁电力计划》超出美国《清洁空气法》对环保局的授权。“按计划，电力部门二氧化碳的排放量将持续下降。这将以尊重各州为前提下依法推进，而不是像《清洁电力计划》那样。”

北京时间7月17日消息，2017年游泳世锦赛在匈牙利的布达佩斯继续进行，女子双人3米跳板决赛里，昌雅妮/施廷懋从第一跳后就处于领先位置，最终她们以333.30分夺得冠军。这是中国队在本届世锦赛的第4金。昌雅妮/施廷懋在女子双人3米板资格赛里排名第一晋级，她们在决赛里最后一个出场，她们的主要竞争对手是加拿大的阿贝尔/贝里尤、俄罗斯的巴兹娜/伊琳科、澳大利亚的科妮/史密斯。