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第四，明确标准化债权资产条件。《意见》明确标准化债权类资产的四个核心要素，即①等分化，可交易；②信息披露充分；③集中登记，独立托管；④公允定价，流动性机制完善；以和非标资产区别开来，提出期限匹配、限额管理等监管措施，引导商业银行有序压缩非标存量规模，以确保政策实施的可操作性。

此前，阿里巴巴在员工住房方面的福利就已有"ihome"计划，该计划包括提供30亿无息贷款，帮服务两年以上满足相关条件大陆员工置业。同时还包括5亿教育基金帮员工解决子女学前和小学教育问题，以及4000万物价补贴，向基层员工发放一次性物价和子女教育补贴，缓解物价压力。

债市策略分析资管新规的相关细则可以判断，本次正式稿相较五个月前的征求意见稿存在着明显的宽松迹象，例如过渡期限的延长、净值化关系细节的调整以及对于资管机构过往盈利模式的正面认可均大超市场预期。随着宝剑出鞘、靴子落地，市场对于监管的悲观情绪将会加速修正。四月以来，置换式降准以及资管新规放宽两大政策举动均凸显了央行对于市场的呵护与关切，如果说2017年的监管侧重于疾风暴雨下的“严”，那么2018年的监管态度将会出现边际缓和，“防范金融风险”将是2018年金融监管的重要特征。综合来看，我们认为是十年期国债收益率将回落至3.4%—3.6%区间。

（二） 市场趋势预测1、 中央空调在未来数年内不会替代分体式空调通过今年Q3中国空调市场整体发展态势来看，中国消费者对家用中央空调越来越感兴趣，也开始主动关注家用中央空调。但从实际关注产品方面来看，独立式空调仍是中国消费者最为关注的产品类型，挂机和柜机空调产品的关注度占据了关注度总量的85%以上，家用中央空调仅占13%左右。但这仅仅是产品类型关注度，实际产生的购买量还会因为价格、安装环境和认知程度出现严重下降，家用中央空调目前市场占有率仍太低。所以在未来数年内，分体式空调仍将是中国消费者最关注的空调产品，不会被家用中央空调所替代。

公募基金或借新规分食理财资金。理财资金一旦不再给予预期收益，没有收益保障，就会降低吸引力。同样面向普通大众的公募产品信息透明度高、风险控制能力强，具有一定的品牌效应，而且相对理财产品具有一定替代作用，他们之间比较优势此消彼涨。另外，银行理财对公募基金需求提升可期。面向不特定对象的公募产品可直接投资公募品种，考虑到银行理财资金的体量，对公募基金需求提升可期。需要警惕的是，随着银行理财产品逐步走向净值化，一方面，由于广大受众接受度问题，会导致银行理财规模的缩减，因此，虽然对于公募基金需求提升，但体量有限。银行个金对公募基金的需求提升同样值得期待。考虑到商业银行推进资产管理业务受到限制，部分管理能力较弱的银行可能会加大代销业务，这一点对优质的公募基金管理人相对有利。

国防军工20630.00%0采掘20525.00%0化工20525.00%0钢铁20525.00%0有色金属20210.00%0资料来源：wind图表11 部分抗跌行业的补跌风险需要重视大盘顶部到底部跌幅大盘跌20%对应跌幅大盘跌20%至底部