yiqicao17c@gmall.conm

近几年，时代中国控股的平均ROE都在20%以上，2018年27.05%的ROE更是创下2015年以来的新高。与之相比，即使是利润最好的2017年，少数股东的平均ROE也远没有达到两位数的水平，最低时的2016年甚至远不足1%。广州市时代控股集团有限公司（下称“时代控股”）是上市公司时代中国控股的主要经营实体，其合同销售与上市公司相同，营收与上市公司相仿，净利润甚至还要超过时代中国控股。

记者：我知道有些是非常技术的，你们可能也不担心。在这些小“洞”里，有哪些是出乎你们意料之外、从技术层面很难解决的？任正非：技术层面都很容易解决，只是需要时间。有些简单的器件，虽然简单，影响也大。例如，有三个器件在打击范围内，因技术简单我们忽略了，每块电路板都要用，没有就要全部修改电路板，工作量十分大。现在可以供应了，但是其中一个芯片在这两个月我们已做出来，那么三个芯片中就只购买两个了，另外一个就不再购买了。所有存在的“洞”，我们都是有能力补起来的。因为我们有8万研发人员，每年研发经费投入150-200亿美元，只要我们调过头来解决，让最尖端的人，从“求发展”、探索未来的研究，转过来先解决简单急需的问题，没有解决不了的问题。

当初转让的少数股东股份需要“回购”，到期的债务更需要偿还，2020年是时代中国控股债务偿还的一个高峰，公司做好准备了吗？偿债高峰来临2014年年末，时代中国控股的借款为107.91亿元，首次达到百亿元规模。2015-2018年，公司期末的借款规模分别为156.9亿元、204.89亿元、332.89亿元和476.31亿元，2019年上半年末达到501.2亿元。

少数股东权益的大踏步增长并未给相关股东带来利润的同比例增加。2015-2018年，时代中国控股的少数股东损益分别为1.3亿元、2738万元、6.74亿元和4.12亿元，同期公司归母净利润分别为14.21亿元、19.55亿元、26.67亿元和43.99亿元。

5、记者：您刚才提到，在接下来一、两年会努力去调整适应新的环境，一、两年之后会完全调整过来。您能否解释一下“完全调整过来”是什么意思？是那时候华为完全不依赖美国的技术和专利就能完整生产出产品吗？任正非：我们有很多专利，美国也有很多专利，我们是交叉许可的，许可之间本身没有障碍和矛盾。

“‘T+0.5’即使未来不成为各家基金公司的标配，至少也会是行业发展的一大趋势。未来随着政策环境、利率市场的变化，不同货基之间的收益差别越来越小，基金经理的管理水平也难以得到非常明显的体现，作为一项现金管理的工具，货币基金在赎回速度等方面的增值服务做得越极致，才能留存越多的用户。”某公募固定收益投资总监称。